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Pleine exécution des plans d’actions Covid-19 et Fit for Growth
Croissance de l’EBITDA et du free cash-flow versus S1’19
Performance du chiffre d’affaires T2’19 en ligne
Ensemble des objectifs 2020 confirmés
Ingenico Group (Euronext : FR0000125346 - ING), leader mondial des solutions de paiement intégrées, annonce aujourd’hui ses résultats financiers du premier semestre 2020.
Dans le contexte de la crise du Covid-19 qui a fortement impacté le deuxième trimestre, le Groupe affiche une performance relative solide, avec une baisse organique de 8% au cours du premier semestre, grâce d’une part à un très bon début d’année dans chaque division, mais aussi d’une performance meilleure qu’attendue des activités Retail au T2’20.
Au cours du semestre, nous avons exécuté avec succès notre robuste et holistique plan d’action Covid-19 ainsi que notre plan Fit for Growth, nous permettant de générer un impact EBITDA de 60 millions d’euros protégeant ainsi notre profitabilité et notre génération de trésorerie. Nous avons été à même d’améliorer de 400 points de base notre marge durant la première partie de l’année tout en conservant une conversion de notre EBITDA en free cash-flow supérieure à 50%. Je voudrais remercier nos équipes pour leur attention et leur mobilisation proactive durant cette période, et saluer leur engagement qui nous a permis d’atteindre ces bons résultats semestriels. Nos fondamentaux de croissance à long-terme restent inchangés et je suis profondément convaincu que nous sortirons de cette crise plus forts encore. Enfin, le projet de rapprochement avec Worldline suit son cours et offrira une opportunité unique de créer un champion européen incontesté du paiement, capable de rivaliser avec les plus grands acteurs mondiaux, et cela, au profit de l’ensemble des parties prenantes.
Au deuxième trimestre 2020, le chiffre d’affaires net ressort à 584 millions d’euros, en baisse de 18% à données comparables. En données publiées, le chiffre d’affaires net est ressorti en baisse de 21% par rapport au deuxième trimestre 2019 et intègre un effet de change négatif de 17 millions d’euros et l’impact de la cession de l’activité « Healthcare » France.
Au cours de ce trimestre, la business unit Retail a réalisé un chiffre d’affaires net de 291 millions d’euros, affichant une baisse de 14% à données comparables. A données publiées, l’activité a baissé de 17% et intègre un effet de change négatif de 4 millions d’euros et l’impact de la cession de l’activité « Healthcare » France. Au cours de ce deuxième trimestre, les différentes divisions ont évolué, à données comparables, comme ci-après :
La business unit B&A a généré au deuxième trimestre 2020 un chiffre d’affaires net de 293 millions d’euros, en baisse de 22% à données comparables. A données publiées, l’activité a baissé de 24% et intègre un effet de change négatif de 12 millions d’euros. Au cours de ce deuxième trimestre, les différentes régions ont évolué, à données comparables, comme ci-après :
Au premier semestre 2020, le chiffre d’affaires net ressort à 1 242 millions d’euros, en baisse organique de 8%. En données publiées, le chiffre d’affaires net est ressorti en baisse de 10% par rapport au premier semestre 2019 et intègre un effet de change négatif de 20 millions d’euros et l’impact de la cession de l’activité « Healthcare » France.
La business unit Retail a réalisé un chiffre d’affaires net de 631 millions d’euros, en baisse organique de 4%. A données publiées, l’activité a baissé de 6% au cours du semestre et intègre un effet de change négatif de 4 millions d’euros et l’impact de la cession de l’activité « Healthcare » France./p>
Au cours du premier semestre, B&A a généré un chiffre d’affaires net de 611 millions d’euros, en baisse de 12% à données comparables. A données publiées, l’activité a baissé de 13% et intègre un effet de change négatif de 16 millions d’euros.
Au premier semestre 2020, la marge brute ajustée a atteint 572 millions d’euros, soit 46,1% du chiffre d’affaires net, par rapport à la marge brute proforma S1’2019 de 586 millions, soit 42,7% du chiffre d’affaires net.
La marge brute ajustée de Retail s’est légèrement améliorée du fait de son mix d’activités, et celle de B&A a été impactée de manière positive par un mix géographique favorable, principalement lié à la croissance organique de 45% en Amérique du Nord et à une performance relative meilleure en EMEA comparée aux régions émergentes (Amérique Latine et Asie-Pacifique). Par ailleurs, la marge brute ajustée a bénéficié d’un impact positif de 25 millions d’euros liée à l’exécution de Fit for Growth ainsi que du plan d’action Covid-19.
Au cours du premier semestre 2020, les charges opérationnelles ajustées se sont élevées à 294 millions d’euros, en baisse de 39 millions d’euros, soit 12% plus faibles qu’au premier semestre 2019 proforma. Les charges opérationnelles ajustées affichent une baisse de 60 points de base en pourcentage du chiffre d’affaires (23,7% contre 24,3% au S1’2019 proforma). Par ailleurs, les charges opérationnelles ajustées ont bénéficié d’un impact positif de 35 millions d’euros liée à l’exécution de Fit for Growth ainsi que du plan d’action Covid-19.
L’EBITDA s’élève à 278 millions d’euros au premier semestre 2020 (marge d’EBITDA de 22,4%), contre 252 millions d’euros (marge d’EBITDA de 18,4%) sur le premier semestre 2019 proforma (254 millions d’euros publiés), soit une amélioration de 26 millions d’euros (+400 points de base en marge d’EBITDA) malgré l’impact de la crise sanitaire Covid-19 sur le chiffre d’affaires net. L’EBITDA du Groupe a bénéficié de l’exécution du plan Fit for Growth ainsi que du plan Covid-19 initié au cours du premier semestre. L’effet combiné de ces deux initiatives a généré un impact EBITDA de 60 millions d’euros au premier semestre 2020, avant investissement de 3 million d’euros dédiés à l’initiative PPaaS de B&A.
Retail a généré un EBITDA de 141 millions d’euros (22,3% du chiffre d’affaires net) contre 130 millions d’euros (19,6% du chiffre d’affaires net) sur le S1’2019 proforma, soit une hausse de 270 points de base. La performance globale est pleinement en ligne avec la trajectoire d’EBITDA annuel pour Retail.
L’EBITDA de B&A ressort à 154 millions d’euros (25,2% du chiffre d’affaires net) par rapport à celui de 150 millions d’euros (21,1% du chiffre d’affaires net) du S1’2019 proforma, en hausse de 410 points de base. Cette hausse de marge d’EBITDA s’explique principalement par la forte performance du chiffre d’affaires en Amérique du Nord ainsi que par des initiatives d’économies de coûts..
Au cours du premier semestre 2020, les coûts Corporate s’élèvent à 17 millions d’euros, en baisse de 10 millions d’euros (27 millions d’euros au S1’2019 proforma), reflétant l’exécution des plans Fit for Growth et Covid-19, visant à réduire les coûts Corporate à 45 millions d’euros en 2020, contre 50 millions d’euros en 2019. La réalisation du premier semestre 2020 est pleinement en ligne avec la trajectoire annuelle.
La marge d’EBIT atteint 204 millions d’euros contre 187 millions d’euros au S1 2019 proforma (188 millions d’euros publiés).
Les autres produits et charges opérationnels (OIE) s’élèvent à -24 millions d’euros contre -13 millions d’euros au premier semestre 2019 proforma (-13 millions d’euros publiés), parfaitement aligné avec la trajectoire annuelle et sous contrôle.
Le résultat opérationnel inclut également des charges d’amortissement relatives à l’allocation de prix d’acquisition de 50 millions d’euros au premier semestre 2020 contre 50 millions d’euros au premier semestre 2019 (cf. annexe 4).
Après avoir pris en compte ces autres produits et charges opérationnels ainsi que les charges d’amortissement relatives à l’allocation de prix d’acquisition mentionnées ci-dessus, le résultat opérationnel s’élève à 131 millions d’euros par rapport à 124 millions d’euros au premier semestre 2019 proforma (124 millions d’euros publiés).
Le résultat financier ressort à -15 millions d’euros, contre -22 millions d’euros au S1’2019 proforma (-21 millions d’euros publiés).
La charge d’impôts est stable et s’élève à -24 millions d’euros, contre -21 millions d’euros au S1’2019 proforma (-21 millions d’euros publiés). La charge d’impôts a bénéficié des dispositions fiscales spécifiques liées à l’environnement Covid-19. Le taux d’imposition effectif ressort à 21% contre 20,8% au S1’2019 proforma (20,4% publié).
Au premier semestre 2020, après prise en compte de 5 millions d’euros relatifs aux intérêts minoritaires, le bénéfice net du Groupe attribuable aux actionnaires est ressorti à 87 millions d’euros contre 80 millions d’euros au S1’2019 proforma, en croissance de 9% (+ 8% contre 80 millions d’euros en base publiée).
Le free cash-flow ressort en forte croissance sur le premier semestre 2020 à 151 millions d’euros, par rapport à 120 millions d’euros au premier semestre 2019. Les principaux éléments de l’amélioration de ce free cash-flow sont:
En conséquence, le taux de conversion de l’EBITDA en free cash-flow a atteint 54,3% contre 47,4% au premier semestre 2019. (c.37% au S1’2019 à comparer avec c.46% au S1’2020 retraités des différents éléments impactant les impôts cash payés).
La dette nette du Groupe a diminué à 1 178 millions d’euros par rapport à 1 307 millions d’euros en début d’année. Le principal moteur de cette évolution est le free cash-flow de 151 millions d’euros. Le ratio d’endettement sur l’EBITDA3 est de 1,9x contre 2,2x à fin 2019 et 2,7x à fin du premier semestre 2019.
EBITDA : une marge d’EBITDA supérieure à 21% du chiffre d’affaires net (20.9% en 2019) ;
Free cash-flow : une conversion de l’EBITDA en FCF supérieure à 50%.
Les objectifs 2020 communiqués en avril 2020 ont été construits sur la base les trois scénarios suivants structurés selon des courbes de retour d’activité à la normale différentes, prenant en compte les hypothèses suivantes inchangées, à savoir un retour progressif de la consommation dans un environnement de réouverture des commerçants selon les contraintes sanitaires, un scénario central pour le segment voyage sans reprise des voyages internationaux d’ici la fin 2020 et une reprise graduelle des voyages régionaux, et après prise en compte de possibles reconfinements localisés de courte durée dans des pays où le Groupe opère :
Scénario 1 : retour à la guidance de croissance organique pré-Covid de 4% à 6% au 4ème trimestre 2020 conduisant à une baisse organique à un chiffre dans le bas de la fourchette moyenne à haute en 2020 ;
Scénario 2 : retour à la guidance de croissance organique pré-Covid de 4% à 6% au mois de décembre 2020 conduisant à une baisse organique à un chiffre dans le milieu de la fourchette moyenne à haute en 2020 ;
Scénario 3 : retour à la guidance de croissance organique pré-Covid de 4% à 6% au 1er trimestre 2021 conduisant à une baisse organique à un chiffre dans le haut de la fourchette moyenne à haute en 2020.
Dans ce contexte, le Groupe a calibré et activé au cours du mois de mars un fort et holistique plan d’action afin d’adapter sa base de coûts, protéger sa rentabilité et préserver sa trésorerie. La volumétrie de ce plan d’action a été établie sur la base du scénario le plus conservateur (scénario 3). Par conséquent, en plus du plan Fit for Growth qui délivrera 35 millions d’euros d’impacts EBITDA en 2020, le plan d’action C19 mis en œuvre durant le T1’20 génèrera 100 millions d’euros d’impacts EBITDA supplémentaires en 2020. La combinaison de ces deux plans réduira les dépenses opérationnelles et les autres charges jusqu’à hauteur de 13%.
A fin juillet 2020, le scénario 2 apparaît être le plus probable. Sur cette base, le Groupe se donne la possibilité de relâcher une partie des économies de coûts prévues dans la cadre du plan Covid-19 si cela venait à se confirmer au cours du 3ème trimestre 2020.
Les moteurs de croissance long termes d’Ingenio Group restent intacts et le Groupe est convaincu que nous devrions sortir plus forts de cette crise, avec l’engagement de l’ensemble des collaborateurs dédiés à nos clients, tout cela pour le bénéfice de l’ensemble des parties prenantes.
Le présent document contient des données de nature prospective. Les tendances et objectifs indiqués dans le présent document sont fondés sur des données, hypothèses et estimations, considérées comme raisonnables par Ingenico Group. Ces données, hypothèses et estimations, sont susceptibles d’évoluer ou d’être modifiées en raison des incertitudes liées notamment aux résultats d’Ingenico Group et de ses filiales. Ces données de nature prospective ne constituent en aucun cas une garantie de performance future, présentent des risques et des incertitudes. Les résultats réels sont susceptibles d’être substantiellement différents de ceux figurant dans ces données de nature prospective. Ingenico Group ne prend donc pas d’engagement ferme sur la réalisation des objectifs figurant dans le présent document. Ingenico Group et ses filiales, dirigeants, représentants, employés et conseils respectifs n’acceptent aucune responsabilité de quelque nature que ce soit au titre de ces informations prospectives. Le présent document ne constitue en aucun cas une offre de vente ou la sollicitation d’une offre d’acquisition ou de souscription de valeurs mobilières ou instruments financiers.
Ingenico Group (Euronext : FR0000125346 – ING) construit le paiement de demain au service d’une croissance durable et inclusive. Leader mondial des solutions de paiement intégrées, le Groupe accompagne les marchands avec son offre de services sécurisés sur l’ensemble des canaux de vente et s’adapte aux ambitions de ses clients pour les aider à garantir une expérience client unique. Ingenico Group est le partenaire de confiance des institutions financières et des marchands, des plus petits commerçants aux enseignes référentes de la grande distribution. Il s’appuie sur un ancrage mondial fort, avec plus de 8 000 collaborateurs dans le monde, 90 nationalités et une présence commerciale dans 170 pays. Notre communauté internationale d’experts du paiement anticipe les évolutions du commerce et les comportements des consommateurs pour fournir à nos clients les solutions technologiques de pointe les plus complètes, partout où ils en ont besoin.
Laurent Marie
Investors Relations
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